Versuchsdossier · alle Versuche im Kandidatenvergleich
DAX Variance-Ratio Momentum (Lo/MacKinlay 1988)
Robustheits-Score 42.5/100 · AnekdoteWer zahlt und warum?
Für diesen Bau ist keine Mechanik vor dem Test registriert. Er stammt aus der Zeit vor dem Hypothesenregister (03.09.2026) oder kam ohne Vorhersage aus.
Prüfliste nach Arnott, Harvey und Markowitz
Sieben Fragen aus „A Backtesting Protocol in the Era of Machine Learning“ (2019). Die Einstufung folgt festen Regeln aus den Feldern dieses Bauergebnisses.
| Punkt | Einstufung | Beleg |
|---|---|---|
| MotivationGab es vor dem Test eine ökonomische Begründung? | Nein | Bau ohne registrierte Vorhersage. |
| MehrfachtestsSind alle Versuche gezählt und wird dafür korrigiert? | Nein | Keine Registrierung im Trial Ledger nachgewiesen. |
| Daten und KostenSind Datenfenster, Datenstand und Kosten festgehalten? | Nein | Kein Run-Manifest. |
| Prüfung außerhalb der StichprobeWurde auf Daten geprüft, die beim Bau nicht bekannt waren? | Nein | Nur in-sample. Das Ergebnis dieses Baus ist kein Nachweis. |
| Stabilität über die ZeitHängt das Ergebnis an einem einzelnen Zeitraum? | Ja | Kein einzelner Monat trägt das Ergebnis (4 Monate); Aufteilung nach Marktphasen vorhanden. |
| KomplexitätIst die Regel sparsam genug für die Datenmenge? | Teilweise | 3 echte Varianten, 3 variierte Parameter (momentum_lookback, vr_q, vr_threshold). Regel: höchstens 2 variierte Parameter und 3 Varianten. |
| ForschungskulturWird auch das Scheitern veröffentlicht? | Ja | Jeder Bau erscheint unabhängig vom Ergebnis, dieses Dossier eingeschlossen. |
Hypothese & Vorregistrierung
Rationale: Klassik-Track 2026-07-01 Fund 2: Lo/MacKinlay (1988, RFS) verwerfen die Random-Walk-Hypothese fuer Aktienindizes ueber kurze Horizonte — VR(q)>1 belegt positive serielle Autokorrelation (Persistenz). Kernhypothese: nur wenn die laufende DAX-1m-Serie messbare Persistenz zeigt (VR>=Schwelle), traegt ein Momentum-Entry in Richtung der juengsten Bewegung. Challenger gegen den Momentum-Incumbenten dax_intraday_ts_momentum (dort unkonditioniertes ITSM ohne Persistenz-Gate); distinktes Regelwerk = der VR-Filter. Ehrlicher Hypothesentest: der Log erwartet nahe null bis arbitriert, weil der Nichtsynchronitaets-Treiber der Originalstudie beim liquiden Einzel-Index wegfaellt — der Backtest entscheidet.
Abweichungen von der Quelle: Quelle ist ein oekonometrischer Random-Walk-TEST auf US-CRSP-Wochenrenditen (1962-1985), keine Handelsstrategie. Uebertragung: VR-Punktschaetzung (ohne z*-Signifikanztest) als deterministisches Persistenz-Gate auf DAX-1m-Intraday, kombiniert mit einem kumulierten-Move-Richtungssignal, Punkt-SL/Trailing und Time-Exit. Nichtsynchronitaets-/Lead-Lag-Treiber des Querschnitts entfaellt bewusst (Einzel-Index) — bewusst als Hypothesentest gebaut.
Quelle: https://www.jstor.org/stable/2962061
Vorregistriertes Optimizer-Grid (festgelegt VOR dem ersten Backtest — Anti-Overfitting)
- vr_q: 5 / 10 / 15
- vr_threshold: 1 / 1.1 / 1.2
- momentum_lookback: 5 / 10
Lo/MacKinlay berichten VR-Signifikanz ueber mehrere Aggregations-Horizonte q — daher q in {5,10,15} (1m-Analoga kurzer Persistenz-Fenster). vr_threshold {1.0,1.1,1.2} spannt von 'Random-Walk gerade verworfen' bis 'deutliche Persistenz gefordert' (Anti-Overfit: Plateau statt Punktoptimum). momentum_lookback {5,10} koppelt das Richtungssignal an den jeweiligen Persistenz-Horizont. 3x3x2 = 18 Kombinationen, alle innerhalb der MANIFEST-min/max.
Backtest-Trials (mit Slippage 0.5 Pkt)
| Trial | n | WR | PF | PnL (Pkt) | Max DD | PF o. Slip |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Baseline (Quellen-nah: VR>1 = Random-Walk verworfen) | 227 | 30,4% | 0,86 | -284 | 517 | 0,98 |
| Strengere Persistenz (VR-Schwelle 1.15)vr_threshold=1.15 | 209 | 35,9% | 0,96 | -73 | 400 | — |
| Laengeres Aggregations-q (q=10, Lo/MacKinlay Multi-Horizont)vr_q=10, momentum_lookback=10 | 225 | 28,0% | 0,63 | -793 | 805 | — |
Robustheit (bestes Trial)
PF-90%-Bereich über Handelstage
—
Kein Tagesintervall gespeichert. Einzeltrade-Intervall (zu eng, nur zum Vergleich): 0.68 – 1.32
Top-3-Trades am Gewinn
17%
PF bei +1.0 Pkt Slippage
0.76
| Regime | n | PF | PnL |
|---|---|---|---|
| mixed_day | 14 | 2.1 | +119 |
| volatile_day | 1 | 0 | -15 |
| trend_down_day | 10 | 0.34 | -48 |
| trend_up_day | 22 | 0.68 | -52 |
| range_day | 162 | 0.95 | -76 |
Test-Timeline
Jeder weitere Test dieses Builds (Optimizer-Sweep, Forward-Monat, Re-Run) erscheint hier automatisch.
2026-07-03
Build + Backtest (Auto-Build-Agent)
Der Test fand keinen Vorteil gegenüber Zufall und Kosten. Ausgeschlossen ist ein Vorteil damit nicht: Bei der vorhandenen Stichprobe blieben kleine Vorteile unentdeckt (Power-Hinweis im Dossier).
2026-07-03
Nikkei-Gegenprobe (Transfer-Test, ATR-skaliert)
Keine Signale im Nikkei-Handelsfenster (02:00–08:00 Berlin) — kein Transfer-Ergebnis.