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DAX Variance-Ratio Momentum (Lo/MacKinlay 1988)
Score 42.5/100Hypothese & Vorregistrierung
Rationale: Klassik-Track 2026-07-01 Fund 2: Lo/MacKinlay (1988, RFS) verwerfen die Random-Walk-Hypothese fuer Aktienindizes ueber kurze Horizonte — VR(q)>1 belegt positive serielle Autokorrelation (Persistenz). Kernhypothese: nur wenn die laufende DAX-1m-Serie messbare Persistenz zeigt (VR>=Schwelle), traegt ein Momentum-Entry in Richtung der juengsten Bewegung. Challenger gegen den Momentum-Incumbenten dax_intraday_ts_momentum (dort unkonditioniertes ITSM ohne Persistenz-Gate); distinktes Regelwerk = der VR-Filter. Ehrlicher Hypothesentest: der Log erwartet nahe null bis arbitriert, weil der Nichtsynchronitaets-Treiber der Originalstudie beim liquiden Einzel-Index wegfaellt — der Backtest entscheidet.
Abweichungen von der Quelle: Quelle ist ein oekonometrischer Random-Walk-TEST auf US-CRSP-Wochenrenditen (1962-1985), keine Handelsstrategie. Uebertragung: VR-Punktschaetzung (ohne z*-Signifikanztest) als deterministisches Persistenz-Gate auf DAX-1m-Intraday, kombiniert mit einem kumulierten-Move-Richtungssignal, Punkt-SL/Trailing und Time-Exit. Nichtsynchronitaets-/Lead-Lag-Treiber des Querschnitts entfaellt bewusst (Einzel-Index) — bewusst als Hypothesentest gebaut.
Quelle: https://www.jstor.org/stable/2962061
Vorregistriertes Optimizer-Grid (festgelegt VOR dem ersten Backtest — Anti-Overfitting)
- vr_q: 5 / 10 / 15
- vr_threshold: 1 / 1.1 / 1.2
- momentum_lookback: 5 / 10
Lo/MacKinlay berichten VR-Signifikanz ueber mehrere Aggregations-Horizonte q — daher q in {5,10,15} (1m-Analoga kurzer Persistenz-Fenster). vr_threshold {1.0,1.1,1.2} spannt von 'Random-Walk gerade verworfen' bis 'deutliche Persistenz gefordert' (Anti-Overfit: Plateau statt Punktoptimum). momentum_lookback {5,10} koppelt das Richtungssignal an den jeweiligen Persistenz-Horizont. 3x3x2 = 18 Kombinationen, alle innerhalb der MANIFEST-min/max.
Backtest-Trials (mit Slippage 0.5 Pkt)
| Trial | n | WR | PF | PnL (Pkt) | Max DD | PF o. Slip |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Baseline (Quellen-nah: VR>1 = Random-Walk verworfen) | 227 | 30.4% | 0.86 | -284 | 517 | 0.98 |
| Strengere Persistenz (VR-Schwelle 1.15)vr_threshold=1.15 | 209 | 35.9% | 0.96 | -73 | 400 | — |
| Laengeres Aggregations-q (q=10, Lo/MacKinlay Multi-Horizont)vr_q=10, momentum_lookback=10 | 225 | 28.0% | 0.63 | -793 | 805 | — |
Robustheit (bestes Trial)
PF-90%-Konfidenzintervall
0.68 – 1.32
Top-3-Trades am Gewinn
17%
PF bei +1.0 Pkt Slippage
0.76
| Regime | n | PF | PnL |
|---|---|---|---|
| mixed_day | 14 | 2.1 | +119 |
| volatile_day | 1 | 0 | -15 |
| trend_down_day | 10 | 0.34 | -48 |
| trend_up_day | 22 | 0.68 | -52 |
| range_day | 162 | 0.95 | -76 |
Test-Timeline
Jeder weitere Test dieses Builds (Optimizer-Sweep, Forward-Monat, Re-Run) erscheint hier automatisch.
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2026-07-03
Build + Backtest (Auto-Build-Agent)
kein Edge nachgewiesen
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2026-07-03
Nikkei-Cross-Check (Transfer-Test, ATR-skaliert)
n=0 · PF ? · PnL 0 Pkt