DAX Settlement-Momentum (Baltussen Re-Anchor der 17:30-Xetra-Schlussphase)

Rationale: Baltussen/Da/Lammers/Martens (JFE 2021) erklaeren Market Intraday Momentum mechanistisch ueber Gamma-Hedging-/Leverage-ETF-Flow, der sich zum Settlement-Close ballt, und zeigen: der Rest-of-Day-Return schlaegt die Erst-Halbstunde (Gao 2018) out-of-sample. Der Incumbent dax_market_intraday_momentum scheiterte (PF 0.67) an genau zwei von Baltussen benannten Fehlern: falscher Anker (Exit 20:00 statt Settlement 17:30) und schwaecherer Praediktor (Erst-Halbstunde). Dieser Neubau re-verankert an der 17:30-Xetra-Schlussphase (via Session-Spec, keine Zeit im Code) und nutzt Rest-of-Day als Praediktor. Kernhypothese: der oekonomisch korrekte Flow-Zeitpunkt hebt den PF messbar ueber 0.67, ggf. verstaerkt an High-Vola-Tagen (groessere Gamma-Exposure).

Abweichungen von der Quelle: Praediktor als Rest-of-Day ab Session-Open 09:00 (statt ab Vortagsschluss) — single-series-DAX ohne Overnight-Anker. Schutz-SL (>=10 Pkt, ATR) ergaenzt (Quelle haelt ohne Stop bis Close). Fenster/Anker aus der Session-Spec (17:00-17:30), Hard-Cut 20:00 als Backstop (nicht Eurex-Close 22:00). High-Vola-Gate als preis-only Range-Proxy (Options-Gamma-Exposure nicht direkt beobachtbar). Magnitude-Schwelle (min_signal_points) als Literatur-Variante exponiert. Preis-only, kein Volumen; Spread-Gate/Cooldown/One-Trade-per-Day als Hausregeln.

Quelle: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2021.04.029