Versuchsdossier · alle Versuche im Kandidatenvergleich
DAX Settlement-Momentum (Baltussen Re-Anchor der 17:30-Xetra-Schlussphase)
Robustheits-Score 28.8/100 · AnekdoteWer zahlt und warum?
Für diesen Bau ist keine Mechanik vor dem Test registriert. Er stammt aus der Zeit vor dem Hypothesenregister (03.09.2026) oder kam ohne Vorhersage aus.
Prüfliste nach Arnott, Harvey und Markowitz
Sieben Fragen aus „A Backtesting Protocol in the Era of Machine Learning“ (2019). Die Einstufung folgt festen Regeln aus den Feldern dieses Bauergebnisses.
| Punkt | Einstufung | Beleg |
|---|---|---|
| MotivationGab es vor dem Test eine ökonomische Begründung? | Nein | Bau ohne registrierte Vorhersage. |
| MehrfachtestsSind alle Versuche gezählt und wird dafür korrigiert? | Nein | Keine Registrierung im Trial Ledger nachgewiesen. |
| Daten und KostenSind Datenfenster, Datenstand und Kosten festgehalten? | Nein | Kein Run-Manifest. |
| Prüfung außerhalb der StichprobeWurde auf Daten geprüft, die beim Bau nicht bekannt waren? | Nein | Nur in-sample. Das Ergebnis dieses Baus ist kein Nachweis. |
| Stabilität über die ZeitHängt das Ergebnis an einem einzelnen Zeitraum? | Ja | Kein einzelner Monat trägt das Ergebnis (4 Monate); Aufteilung nach Marktphasen vorhanden. |
| KomplexitätIst die Regel sparsam genug für die Datenmenge? | Teilweise | 3 echte Varianten, 3 variierte Parameter (min_signal_points, use_vola_gate, vola_gate_pctile). Regel: höchstens 2 variierte Parameter und 3 Varianten. |
| ForschungskulturWird auch das Scheitern veröffentlicht? | Ja | Jeder Bau erscheint unabhängig vom Ergebnis, dieses Dossier eingeschlossen. |
Hypothese & Vorregistrierung
Rationale: Baltussen/Da/Lammers/Martens (JFE 2021) erklaeren Market Intraday Momentum mechanistisch ueber Gamma-Hedging-/Leverage-ETF-Flow, der sich zum Settlement-Close ballt, und zeigen: der Rest-of-Day-Return schlaegt die Erst-Halbstunde (Gao 2018) out-of-sample. Der Incumbent dax_market_intraday_momentum scheiterte (PF 0.67) an genau zwei von Baltussen benannten Fehlern: falscher Anker (Exit 20:00 statt Settlement 17:30) und schwaecherer Praediktor (Erst-Halbstunde). Dieser Neubau re-verankert an der 17:30-Xetra-Schlussphase (via Session-Spec, keine Zeit im Code) und nutzt Rest-of-Day als Praediktor. Kernhypothese: der oekonomisch korrekte Flow-Zeitpunkt hebt den PF messbar ueber 0.67, ggf. verstaerkt an High-Vola-Tagen (groessere Gamma-Exposure).
Abweichungen von der Quelle: Praediktor als Rest-of-Day ab Session-Open 09:00 (statt ab Vortagsschluss) — single-series-DAX ohne Overnight-Anker. Schutz-SL (>=10 Pkt, ATR) ergaenzt (Quelle haelt ohne Stop bis Close). Fenster/Anker aus der Session-Spec (17:00-17:30), Hard-Cut 20:00 als Backstop (nicht Eurex-Close 22:00). High-Vola-Gate als preis-only Range-Proxy (Options-Gamma-Exposure nicht direkt beobachtbar). Magnitude-Schwelle (min_signal_points) als Literatur-Variante exponiert. Preis-only, kein Volumen; Spread-Gate/Cooldown/One-Trade-per-Day als Hausregeln.
Quelle: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2021.04.029
Vorregistriertes Optimizer-Grid (festgelegt VOR dem ersten Backtest — Anti-Overfitting)
- min_signal_points: 0 / 15 / 30
- sl_atr_mult: 1.5 / 2 / 3
- max_hold_bars: 30 / 40
min_signal_points erfasst die von Baltussen/Gao dokumentierte staerkere Vorhersagbarkeit bei groesseren Moves (0 = reines Vorzeichen als Quellen-Default bis moderat 30 Pkt). sl_atr_mult variiert den Schutz-Stop plateauhaft (1.5-3.0 x ATR) statt Punktoptimierung. max_hold_bars (30/40) deckt die ~30-Min-Settlement-Halbstunde plus knappen Puffer ab (Zeit-Exit kommt primaer aus hold_until). Alle Werte innerhalb der MANIFEST-min/max, literaturnah, kein exotisches Mining. 3x3x2 = 18 Kombinationen.
Backtest-Trials (mit Slippage 0.5 Pkt)
| Trial | n | WR | PF | PnL (Pkt) | Max DD | PF o. Slip |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Baseline (Baltussen Rest-of-Day, reines Vorzeichen) | 61 | 26,2% | 0,43 | -732 | 805 | 0,46 |
| + High-Vola-Tag-Gate (Mechanismus-Bedingung, Median-Schwelle)use_vola_gate=true, vola_gate_pctile=50 | 30 | 20,0% | 0,36 | -518 | 563 | — |
| Nur signifikante Rest-of-Day-Moves (min_signal 25 Pkt)min_signal_points=25 | 61 | 26,2% | 0,46 | -681 | 789 | — |
Robustheit (bestes Trial)
PF-90%-Bereich über Handelstage
—
Kein Tagesintervall gespeichert. Einzeltrade-Intervall (zu eng, nur zum Vergleich): 0.26 – 0.75
Top-3-Trades am Gewinn
35%
PF bei +1.0 Pkt Slippage
0.4
| Regime | n | PF | PnL |
|---|---|---|---|
| trend_up_day | 12 | 0.54 | -146 |
| range_day | 36 | 0.71 | -163 |
| trend_down_day | 6 | 0 | -176 |
| mixed_day | 7 | 0 | -197 |
Test-Timeline
Jeder weitere Test dieses Builds (Optimizer-Sweep, Forward-Monat, Re-Run) erscheint hier automatisch.
2026-07-08
Build + Backtest (Auto-Build-Agent)
Der Test fand keinen Vorteil gegenüber Zufall und Kosten. Ausgeschlossen ist ein Vorteil damit nicht: Bei der vorhandenen Stichprobe blieben kleine Vorteile unentdeckt (Power-Hinweis im Dossier).
2026-07-08
Nikkei-Gegenprobe (Transfer-Test, ATR-skaliert)
Keine Signale im Nikkei-Handelsfenster (02:00–08:00 Berlin) — kein Transfer-Ergebnis.