Baustein: French/Roll-Varianz-Ratio-Reversal-Regime-Gate (JFE 1986) auf Uncertain-Info Vola-Schock-Reversal

Rationale: Ausstiegsquote unterschritten, kein brauchbarer Exit-Lab-Befund verfügbar: stop_exit 21 von 192 Versuchen (0,11 < 0,25). Die einzigen offenen Exit-Lab-Träger mit Vorsprung sind paritätsgesperrt (dax_timely_orb −503,8, dax_pivot_level_reversal −51,3, hull_suite_v3_final −68,1 Punkte im Paritätsfenster 14.–27.09.). round_number ist heute schon gebaut, sigma_adaptive steht in der Sperrfrist (09-23), ib_extension hat keine bessere Policy. Der Literatur-Exit-Backlog ist leer, und alle Funde der Logs vom 27./28.09. sind verbaut. Gebaut wird deshalb der unverbaute Klassik-Fund 2026-09-03-classic F3 (French/Roll 1986, JFE, Tier 1) als Regime-Baustein. component_kind=regime hat laut E13 die beste Trefferquote (38,9 % gegenüber strategy 19,7 %). Mean Reversion ist die schwächste Familie (13,6 %). Das Gegenargument: Der Baustein ist kein weiterer Vola-Level-Filter, sondern misst eine im Korpus als Fade-Gate noch nie getestete Achse, die Autokorrelationsstruktur VOR dem Schock. Die Portfolio-Empfehlung (stop_exit; ORB/Gap/Vola-Breakout) befolge ich nicht, weil jeder Träger dieser Familien gesperrt ist: timely_orb durch die Parität, acd_timed_breakout, squeeze_release und pdh_pdl_breakout durch Bausteine am 27.09., overnight_gap_fade durch einen Baustein am 28.09., sigma_adaptive durch die Sperrfrist ab 23.09. TRÄGER-REROUTE: Der Fund nennt dax_pdh_pdl_fade (Sperrfrist, Baustein 22.09.) oder dax_open_overreaction_fade (14 Bausteine, am stärksten ausgereizt). Gewählt ist dax_uncertain_info_reversal: letzter Baustein am 04.09., also der am längsten nicht bearbeitete freie Fade-Träger. Er steht NICHT in live_bt_parity.json, die Parität greift also nur fail-open. Der Träger-PF liegt bei ≈0,94–1,03, der A/B misst deshalb nur den Selektionsbeitrag des Gates, keinen eigenständigen Edge. Tritt an gegen die zwei bisherigen Gates auf diesem Träger (Skewness 1,01→1,24; CS-Spread 0,94→1,10). Entscheidbarkeit: Der Träger macht ≈25 Trades pro Monat (n=130 in ≈4 Monaten), das Gate lässt erwartet 40–60 % durch, also ≈10–15 Trades pro Monat. Die Ergebnisverteilung ist eng (TP = halber Schock, SL 1,5×ATR, Time-Exit 60 Bars; Streuung ≈25 Punkte). Bei EV +3 Punkte wären grob 430 Trades nötig, das ist klar über 24 Monate. Entscheidbar ist kurzfristig nur der A/B-Kontrast zwischen Arm 2 und dem Spiegel-Kontrollarm 3.

Abweichungen von der Quelle: French/Roll messen Tages-/Intervall-Varianzen von US-Einzelaktien 1963–1982. Hier wird der transitorische Anteil als rollendes Intraday-Regime per Lo/MacKinlay-VR-Punktschätzung (überlappend, bias-korrigiert, ohne z*-Test) auf DAX-1m-Closes geschätzt. Das Fenster endet strikt VOR dem Schock-Fenster, damit der Schock das VR nicht mechanisch über 1 hebt, und ist auf Bars desselben Handelstages begrenzt, damit der Overnight-Sprung die Ein-Bar-Varianz nicht verzerrt (Datum als Mechanik-Anker, kein Uhrzeit-Gate). Warmup-Bars vor dem Open zählen mit. Unter vr_min_obs=40 Returns arbeitet das Gate permissiv. Diese frühen Trades erscheinen in Arm 2 UND Arm 3, die beiden Arme sind also keine exakte Partition. q=5 entspricht dem Träger-Schock-Fenster, damit VR auf derselben Zeitskala misst wie der Schock. Der dritte Arm (VR > 1) ist ein Mechanismus-Kontrollarm und keine Literaturvariante. Er ersetzt die im Fund als naheliegend genannte Block-Lesart, die bei Schwelle 1,0 mit Arm 2 identisch wäre. Die Träger-Logik (Rolling-Window-Schock-Fade + Vola-Expansions-Gate + Reaktionsbar + TP/SL/Time-Exit) ist unverändert. Die zusätzliche Schockgrößen-Vorprüfung vor dem VR-Gate ändert das Entry-Set im Aus-Zustand nicht. Träger-Reroute von pdh_pdl_fade (Sperrfrist) bzw. open_overreaction_fade (ausgereizt) auf uncertain_info_reversal.

Quelle: https://ideas.repec.org/a/eee/jfinec/v17y1986i1p5-26.html