Versuchsdossier · alle Versuche im Kandidatenvergleich
Baustein: Gamma-Regime-Proxy (Vortags-Variance-Ratio) Gate auf Overnight-Gap-Fade
Robustheits-Score 48.6/100 · vorläufigWer zahlt und warum?
Market Maker mit positivem Netto-Gamma hedgen gegen die Bewegung (verkaufen in Anstiege, kaufen in Rücksetzer); die Hedge-Aufträge liegen gegen die Auslenkung und ziehen einen Overnight-Gap nach der Eröffnung zurück. Bei negativem Gamma hedgen sie mit der Bewegung, dann fehlt die Gegenseite und der Gap setzt sich eher fort. Die Positionierung baut sich über Open Interest auf und ist über Tage persistent; ein niedriges Variance-Ratio des Vortags relativ zur eigenen Historie (negative Kurzfrist-Autokorrelation) ist der beobachtbare Preis-Proxy für das Reversal-Regime. Das Gate entfernt Gap-Fades in Tagen nach Momentum-Regime.
Widerlegt, wenn: PF < 1,05 bei n >= 25 in der Hauptvariante (Gate an) — dann trägt der Vortags-VR-Proxy keine Selektionsinformation für den Gap-Fade
Prüfliste nach Arnott, Harvey und Markowitz
Sieben Fragen aus „A Backtesting Protocol in the Era of Machine Learning“ (2019). Die Einstufung folgt festen Regeln aus den Feldern dieses Bauergebnisses.
| Punkt | Einstufung | Beleg |
|---|---|---|
| MotivationGab es vor dem Test eine ökonomische Begründung? | Ja | Mechanik und Vorhersage vor dem Test im Hypothesenregister (HYP-20261009-0f9717fb). |
| MehrfachtestsSind alle Versuche gezählt und wird dafür korrigiert? | Teilweise | 3 Varianten vor dem Lauf im Trial Ledger registriert (trl_d3e4bae1bf09). Das geltende Urteil korrigiert nicht für die Zahl der Versuche; eine Holm-Korrektur läuft parallel mit. |
| Daten und KostenSind Datenfenster, Datenstand und Kosten festgehalten? | Ja | Fenster 2026-03-17 bis 2026-09-18, Datenstand 2026-10-08, Slippage 0,5 Pkt je Seite; Engine-Fingerabdruck im Manifest. |
| Prüfung außerhalb der StichprobeWurde auf Daten geprüft, die beim Bau nicht bekannt waren? | Teilweise | Eingefroren für den Vorwärtstest; der erste Messmonat steht noch aus. |
| Stabilität über die ZeitHängt das Ergebnis an einem einzelnen Zeitraum? | Ja | Kein einzelner Monat trägt das Ergebnis (7 Monate); Aufteilung nach Marktphasen vorhanden. |
| KomplexitätIst die Regel sparsam genug für die Datenmenge? | Ja | 3 echte Varianten, 2 variierte Parameter (vr_gate_pctile, vr_smooth_days). Regel: höchstens 2 variierte Parameter und 3 Varianten. |
| ForschungskulturWird auch das Scheitern veröffentlicht? | Ja | Jeder Bau erscheint unabhängig vom Ergebnis, dieses Dossier eingeschlossen; die Placebo-Kontrolle steht im Dossier. |
Eingefroren – erster Messmonat November 2026
Jeden Monat laufen die unveränderte Baseline (Baustein: Gamma-Regime-Proxy (Vortags-Variance-Ratio) Gate auf Overnight-Gap-Fade — Traeger pur (A/B-Kontrolle)) und der Baustein (Baustein: Gamma-Regime-Proxy (Vortags-Variance-Ratio) Gate auf Overnight-Gap-Fade — mit Baustein (A/B-Overlay)) genau einmal auf denselben ungesehenen Daten: 2026-11 · 2026-12 · 2027-01 · 2027-02. Nach Monat 2 oder 3 wird bei mindestens 20 Overlay-Trades abgebrochen, wenn PF ≤ 1,00 ist oder das Overlay die Baseline nicht schlägt.
Erst nach 4 Monaten, mindestens 30 Trades, PF ≥ 1,20, besserem PnL als die Baseline und mindestens 2 positiven Monaten darf eine unabhängige DEMO-Prüfung beginnen. Das ist ausdrücklich noch keine Slot-Freigabe.
Paar dax_gap_fade_gamma_vr_gate-2026-10-09-overlay · Freeze 2026-10-09 · Kosten 0.5 Pkt Slippage · Source 659f1a4fe57bf9b5…
🧩 Baustein-Test — Variante von dax_overnight_gap_fade. Der Trial-Vergleich unten isoliert den Baustein-Beitrag (Trial 1 = Träger pur).
Hypothese & Vorregistrierung
Rationale: Ausstiegsquote unterschritten (stop_exit 32 von 225 Versuchen = 14 %), kein brauchbarer Exit-Lab-Befund verfügbar: alle baubaren Exit-Lab-Träger (dax_pdh_pdl_breakout, dax_range_efficiency_fade, dax_range_fade_depth_level_gate, dax_round_number_reversal*) stehen in live_bt_parity.json mit bt.pnl_pts < 0 und sind per Paritäts-Gebot tabu. Gewählt wird deshalb ein Regime-Baustein (Dim/Eraker/Vilkov, SSRN 4692190: positives Market-Maker-Gamma verstärkt Intraday-Reversal) als A/B-Overlay auf dax_overnight_gap_fade; Träger zuletzt am 2026-09-28 getestet (Sperrfrist frei), nicht in live_bt_parity.json gelistet (fail-open, keine Sperre). Das Gate folgt der Portfolio-Empfehlung (bau_bausteinart regime, Familie Gap Fade/Follow); Regime-Bausteine haben mit 40,8 % die beste Trefferquote im E13-Lernsignal, wohingegen Mean Reversion als Familie schwach ist (10,9 %) und das Gate nur den Auswahl-Teil verändert. Gamma ist nicht beobachtbar; als Preis-Proxy dient das Variance-Ratio des Vortags relativ zur eigenen VR-Historie (Perzentil, weil 1m-VR durch Bid-Ask-Bounce strukturell unter 1 liegt). Erwartete Trade-Zahl: Träger pur ca. 6–8 Trades/Monat, mit Gate etwa die Hälfte (3–4/Monat) — nach Power-Plan über Monate nicht entscheidbar, das Ergebnis ist nur ein Hinweis. Tritt gegen den Incumbent dax_overnight_gap_fade (Trial 1 = Träger pur) an.
Abweichungen von der Quelle: Echtes Market-Maker-Gamma (Eurex-Optionsdaten) fehlt im System; das Variance-Ratio VR(5) der MAIN-Session-Closes des Vortags ist ein reiner Preis-Proxy, inspiriert von der Quelle, keine Replikation. Quelle: S&P-500-Futures, 30-Min-Intervalle, 0DTE-Ära; hier DAX-1m mit Tagespersistenz-Annahme. Vergleich gegen die eigene VR-Historie (Perzentil, mind. 10 Werte, sonst kein Block) statt gegen VR = 1. Gegenüber dem Träger entfällt der interne Entry-Window-Parameter (Zeiten kommen aus der Session-Spec 09:00–09:30); alle übrigen Defaults sind identisch, der Session-Open wird über regime.session == MAIN erfasst. Trial 1 (vr_gate_pctile 0) entspricht dem Träger pur.
Quelle: https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.4692190
Vorregistriertes Optimizer-Grid (festgelegt VOR dem ersten Backtest — Anti-Overfitting)
- vr_gate_pctile: 30 / 50 / 70
- vr_smooth_days: 1 / 3 / 5
Das Perzentil (30/50/70) deckt streng, neutral und locker ab; die Glättung über 1/3/5 Vortage prüft die von der Quelle gestützte Persistenz des Gamma-Regimes. Zwei Parameter, 9 Kombinationen, kein Mining der Träger-Parameter.
Backtest-Trials (mit Slippage 0.5 Pkt)
| Trial | n | WR | PF | PnL (Pkt) | Max DD | PF o. Slip |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Träger pur (Gate aus)vr_gate_pctile=0, vr_smooth_days=1 | 105 | 29,5% | 1,15 | +174 | 453 | 1,26 |
| Gate an: Vortags-VR <= Median der Historievr_gate_pctile=50, vr_smooth_days=1 | 57 | 33,3% | 1,42 | +241 | 283 | — |
| Gate an: 3-Tage-VR-Mittel (Regime-Persistenz)vr_gate_pctile=50, vr_smooth_days=3 | 50 | 32,0% | 1,32 | +169 | 246 | — |
Robustheit (bestes Trial)
PF-90%-Bereich über Handelstage
0.8 – 2.27
57 Handelstage. Einzeltrade-Intervall (zu eng, nur zum Vergleich): 0.8 – 2.44
Top-3-Trades am Gewinn
35%
PF bei +1.0 Pkt Slippage
1.19
Statistik-Härtung: Ertrag je Trade 4.22 Pkt; mit 80 % Sicherheit nachweisbar wäre erst ein Vorteil ab etwa 13.2 Pkt (Tagescluster berücksichtigt) — UNTERPOWERT: die Stichprobe ist zu klein, um diesen Wert von null zu trennen.
🎲 Placebo-Kontrolle (zeit-gejitterte Zufalls-Entries, gleiche Trade-Geometrie)
Kandidat 240.5 Pkt vs. Placebo-Median 115 / p95 371.6 Pkt · Perzentil-Rang 75%
Kandidat <= p80 der Placebos — von Zufalls-Timing nicht klar unterscheidbar
Placebo v2 (199 Zufalls-Replikationen, Auswahl des besten Trials in jeder wiederholt)
Kandidat in der Wiederholung: 272,3 Pkt. Kleines p heißt: Zufall erreicht das Ergebnis selten. Information, keine Hürde.
Zeitpunkt-Glück: Dieselben Trades, zufällig um bis zu 60 Minuten verschoben, hätten in 90 % der Fälle zwischen 62,9 und 393,9 Pkt erzielt (Median 225,5 Pkt). Der Kandidat erzielte 272,3 Pkt.
- Timing: p = 0,31 · Placebo-Bereich (5 bis 95 %) 62,9 bis 393,9 Pkt, Median 225,5 Pkt (199 Replikationen). Einstieg ±60 Minuten am selben Tag.
- Tageswahl: p = 0,105 · Placebo-Bereich (5 bis 95 %) -306,2 bis 358,9 Pkt, Median 26,5 Pkt (199 Replikationen). Dieselben Uhrzeiten an zufälligen Tagen.
Verschiebungstest
- 1 Minute später: 5,45 → 1,86 Pkt je Trade (t = -1,33, n = 50)
- 5 Minuten später: 5,45 → -0,74 Pkt je Trade (t = -1,71, n = 50)
Kein Hinweis darauf, dass der Vorteil am ersten Bar hängt (vorregistrierte Lesart: Original positiv, verzögert nicht positiv und t ≤ −2).
| Regime | n | PF | PnL |
|---|---|---|---|
| range_day | 56 | 1.46 | +258 |
| trend_up_day | 1 | 0 | -17 |
Test-Timeline
Jeder weitere Test dieses Builds (Optimizer-Sweep, Forward-Monat, Re-Run) erscheint hier automatisch.
2026-10-09
Build + Backtest (Auto-Build-Agent)
Auf der Bauhistorie schnitt die Ausgangsstrategie mit Baustein besser ab. Ob der Unterschied größer ist als die zufällige Schwankung, wurde nicht gemessen; das entscheidet erst der gepaarte Vorwärtstest. (A/B: PF 1.15->1.42, PnL +174->+240) — Forward/Review noetig
2026-10-09
Gepaarter Forward-Vertrag eingefroren
2026-11 / 2026-12 / 2027-01 / 2027-02 · Baseline und Overlay je Monat genau einmal · ein Pass geht danach in die autonome Agentenprüfung für DEMO; keine Nutzerbestätigung nötig
2026-10-09
Nikkei-Gegenprobe (Transfer-Test, ATR-skaliert)
Nicht gelaufen: Die Nikkei-Gegenprobe ist seit dem 17.09.2026 abgeschaltet (Betreiberentscheid: nur DAX).